Ingyenesen oldja fel az Editor’s Digest szolgáltatást
Roula Khalaf, az FT szerkesztője kiválasztja kedvenc történeteit ebben a heti hírlevélben.
Jeremy Hunt költségvetését a választások előtti meghatározó pillanatnak szánták, de néhány magas rangú konzervatív megdöbbent a meg nem választott közgazdászok politikai sorsára gyakorolt befolyása miatt.
Egyre nagyobb a frusztráció tory körökben amiatt, hogy a független brit fiskális felügyeletnek van a kancellárja, és hogy az elmúlt hetekben romló gazdasági előrejelzései korlátozták a szerdai nagy adócsökkentések lehetőségeit.
Hunt vasárnap elismerte, hogy az előrejelzések szerint , míg a költségvetési folyamathoz közel állók arról beszéltek, hogy a Költségvetési Felelősségi Hivatal számai fokozatosan romlottak az intézkedésektől való elvetendő „agóniáról”.
A legutóbbi OBR előrejelzések Huntnak mindössze 13 milliárd GBP „fejteret” adtak saját fiskális szabályaival szemben, amelyek azt ígérik, hogy öt év múlva az adósság a bruttó hazai termék arányában csökken.
Tekintettel a március 6-i adócsökkentés politikai kényszerére, Hunt bevételnövelő intézkedéseket szorgalmazott – például a Munkáspárt azon tervének ellopásával, amely a Nagy-Britanniában lakóhellyel rendelkező külföldi állampolgárok adókedvezményeinek megnyirbálására irányul – ezek finanszírozására.
A következő parlament közkiadási tervei között szerepelhet a nagyobb költségvetési mozgástér megteremtése is, még akkor is, ha egyes vezető közgazdászok úgy vélik, hogy egyetlen jövőbeli kancellár sem látná át a megszorításokat.
Néhány tory az OBR előtti időkre vágyik, amelyet 2010-ben az akkori tory kancellár, George Osborne hozott létre, hogy átláthatóbbá tegye az államháztartást, és véget vessen a politikusok kétes gazdasági előrejelzéseinek napjainak.
Sir Simon Clarke volt kabinetminiszter a múlt héten: „Ismerem, hogy az OBR értéke független értékelést nyújt, de ez a felelősség az ő hatáskörükbe torkollott, hogy meghatározzák, mit tehet a kancellár, és mit nem tehet.”
Lord David Frost, egy másik volt miniszter azt mondta: „A Pénzügyminisztérium lehetővé tette az OBR-nek, hogy elbitorolja saját szerepét, és hatékonyan ítélkezzen a kormány számára a gazdasággal, valamint az adó- és kiadáspolitikával kapcsolatban.”
Az OBR és a Pénzügyminisztérium között is voltak feszültségek, nem utolsósorban akkor, amikor Richard Hughes, a felügyelet elnöke januárban kijelentette, hogy Hunt kiadási tervei a választások után túlmutatnak a „kitalációkon”.
James Bowler, a Pénzügyminisztérium állandó titkára, a Lordok Háza egyik bizottsága: „Nem értek egyet az általa használt nyelvezettel.”
Mindazonáltal Hunt a hétvégén megvédte az OBR szerepét és azt, ahogyan az a kormány fiskális szabályait szabályozza. „Az az oka, hogy megvannak, hogy bizalmat adjunk a brit embereknek és a világnak, hogy olyan ország vagyunk, amely visszafizeti adósságunkat” – mondta a BBC-nek.
A kincstári bennfentesek elismerték, hogy az OBR néhány közelmúltbeli előrejelzését „dühítőnek” találták, de ragaszkodtak ahhoz, hogy a felügyelet döntő szerepet játszott.
„Sokkal jobb, mint azokban az időkben, amikor a Munkáspárt csak kitalálta őket” – mondta az egyik. A volt miniszterelnök, Liz Truss ellentmondásosan mellőzte az OBR-t kormánya balszerencsés 2022-es „mini” költségvetésében.
Hunt újabb előrejelzéseket kapott pénteken az OBR-től, ami a szűkös költségvetést tette meg, anélkül, hogy a választások előtti nagy adományokra lenne lehetőség, amit a toryk alig több mint egy hónappal ezelőtt reméltek.
A kincstári bennfentesek jelezték, hogy Hunt költségvetési mozgástere – az általa szerdán bejelentett intézkedések figyelembevétele előtt – legfeljebb változatlan marad a tavalyi őszi nyilatkozatban szereplő adócsökkentések után megmaradt 13 milliárd fonthoz képest.
Ez jelentősen elmarad attól a nyitó pozíciótól, amellyel Hunt a novemberi költségvetési esemény előtt dolgozott, amikor 30 milliárd font volt az asztalon, ami lehetővé tette számára, hogy 20 milliárd GBP-s csökkentést jelentsen be a nemzeti biztosítási és üzleti adók terén.
Hunt elismerte, hogy az OBR előrejelzései ez alkalommal „váratlanul a mi javunkra mentek, egészen közel a végéhez”.
Hunt nem hajlandó leszorítani a költségvetési mozgásteret a történelmileg alacsony, 6,5 milliárd GBP alá, amely a tavaly márciusi költségvetés után maradt, így kevés mozgástere marad.
A szerény mozgástér részben azért van, mert az OBR várhatóan csökkenti inflációs előrejelzését novemberhez képest, miután az Egyesült Királyság árnövekedése a vártnál gyorsabban, 4 százalékra csökkent, ami a nominális GDP-re vonatkozó alacsonyabb becslésekhez, és így gyengébb lesz. adóbevételek kilátásai.
A Capital Economics elemzői szerint arra is van esély, hogy az OBR csökkenti gazdasági növekedési kilátásait a következő években, ami a bevételek meghúzását eredményezi.
Az OBR az őszi nyilatkozatban 1,8 százalékról 0,7 százalékra csökkentette 2024-es reál-GDP növekedési előrejelzését, de ez még mindig erősebb, mint a Bank of England újabb előrejelzései.
Fennáll annak a lehetősége is, hogy az OBR visszavágja a potenciális növekedésre vonatkozó becsléseit, amelyek szintén optimistábbak, mint a jegybank legfrissebb adatai. A november óta közzétett magasabb népességbecslések viszont a GDP-előrejelzéseket lendíthetik fel.
Hunt további hátszelet vár az alacsonyabb hitelfelvételi költségektől, mivel a pénzügyi piacok a BoE jelenlegi 5,25 százalékos kamatcsökkentésére fogadnak a következő hónapokban.
A befektetők azonban most kevésbé optimisták a kamatcsökkentések sebességét illetően, mint tavaly év végén, ami azt jelenti, hogy ez a tényező kevésbé bizonyulhat jótéteménynek a kancellár számára, mint azt korábban remélte.
A végső költségvetési mozgástér továbbra is nagyon bizonytalan, mivel rendkívül érzékeny az ingadozó gazdasági feltételezésekre. A novemberi növekedés mindössze a GDP 0,4 százalékát tette ki.
