Az amerikai politikai „káosz” kizárja a Pentagon alvállalkozóit a katonai készletek felfutásából
Legyen naprakész az ingyenes frissítésekkel
Egyszerűen iratkozzon fel a Repülés és védelem myFT Digest – közvetlenül a postaládájába szállítjuk.
Az amerikai védelmi beszállítók kimaradnak a globális katonai fellendülésből, amely megemelte európai társaik részvényeinek árfolyamát, mivel a washingtoni törvényhozás patthelyzete bizonytalanságot teremt a kormányzati kiadások terén.
A Pentagon legnagyobb katonai beszállítóinak részvényei a két évvel ezelőtti nyereségek java részét elengedték. A Lockheed Martin 10 százalékot veszített az elmúlt évben, a korábban Raytheon néven ismert RTX pedig 9 százalékkal esett vissza.
Ezzel szemben az olasz Leonardo részvényei 91 százalékot, míg a német Rheinmetall részvényei 78 százalékot erősödtek.
A csoportok részvényeinek alulteljesítése abból adódik, hogy a Pentagon és az Egyesült Államok kormányának többi részének kiadásait a tavalyi szintre fagyasztották be, mivel a Kongresszus még nem fogadta el a 2024-es költségvetést.
„Soha nem láttam még ehhez hasonlót, a káoszt” – mondta Byron Callan, a Capital Alpha Partners kutatócsoport ügyvezető igazgatója. „Jelenleg nagyon kaotikus a környezet Washingtonban.”
Sok amerikai védelmi vállalat rekord rendelési könyvekkel büszkélkedhet; a vezető hat csoportnál a lemaradás 9 százalékkal, 508 milliárd dollárra nőtt tavaly. Ennek ellenére a jövőbeni kormányzati kötelezettségvállalásokkal kapcsolatos bizonytalanság hátráltatta a vállalatok értékelését – vélik elemzők.
A képviselőknek kevesebb mint egy hónapjuk van – március 22-ig – a 2024-es védelmi költségvetés elfogadására. Mindkét kongresszusi kamara elfogadta az átmeneti költségvetést, amelyet Joe Biden elnök várhatóan hamarosan aláír, hogy elkerülje a részleges kormányleállást.
A Pentagon várhatóan ezen a héten ismerteti 2025-ös költségvetési kérelmét, de a stop-gap intézkedések értelmében nem tud új beszerzési programokat indítani, és a folyamatban lévő programok lelassulnak.
A hadsereg, a haditengerészet és a légierő helyettes államtitkára a múlt héten arra figyelmeztetett, hogy a folyamatban lévő katonai modernizációs erőfeszítések sérülnének, ha a Kongresszus nem fogadná el a védelmi kiadásokról szóló törvényt.
„Ezek a termelési ráta növelése, új kezdetek – mind az akvizíciós programokban, mind a katonai építési projektekben, amelyeket nem tudunk elindítani” – mondta Gabe Camarillo, a hadsereg titkára.
A Biden-kormányzat közel 60 milliárd dolláros kiegészítő kiadási csomagja Ukrajnának szintén felfüggesztve van. Ez 20 milliárd dollárt tartalmaz az amerikai fegyverkészletek feltöltésére, és 13,8 milliárd dollárt annak érdekében, hogy Kijev újra felfegyverkezhessen az Egyesült Államok védelmi ipari bázisától származó fegyverek és lőszerek vásárlásával.
„Amennyire a mantrához tartozik, „a világ veszélyesebb hely” visszatért – nos, a Kongresszusban nem hallatszik – mondta Callan.
A Stockholmi Nemzetközi Békeintézet szerint az amerikai vállalkozók vezetik a világ legnagyobb védelmi vállalatainak listáját árbevétel alapján. Az Egyesült Államok kormánya üzleteik jelentős részét képezi, 2023-ban a Northrop Grumman bevételeiből és a Lockheed eladásaiból.
Az amerikai védelmi szektor további kérdéseket vet fel kilátásaival kapcsolatban, ha Donald Trumpot újraválasztják elnökké az idei novemberi választásokon.
A NATO iránti gyengébb elkötelezettség visszafoghatja az amerikai védelmi exportot, miközben az európai kormányoknak, amelyek már amúgy is nyomás alatt állnak, hogy saját képességeiket erősítsék, gondoskodniuk kellene arról, hogy több pénzük kerüljön
Callan szerint „még mindig kérdéses ezek hosszú távú növekedése és versenyképessége [US] cégek, ha Trumpot újraválasztják”.
Az amerikai védelmi vállalkozók munkaerőhiánnyal, inflációs nyomással és a fix áras szerződésekkel kapcsolatos újabb aggodalmakkal is küzdenek. A Northrop Grumman januárban azt mondta, hogy a 2015-ben megkötött szerződés költségeinek emelkedése miatt 1,2 milliárd dollárt kell fizetni az új B-21 Raider bombázó ellen, amelyet az Egyesült Államok légierejének épít.
A „szörny” vád „újraélesztette az aggodalmakat, hogy a védelmi szektor több kockázatot vállalt, mint amennyi körültekintő volt” – mondta Robert Stallard, a Vertical Research Partners elemzője.
A szerződéseket sok esetben „évekkel ezelőtt írták alá, még akkor, amikor a vezetőségnek még nem volt fogalma arról, hogy az infláció bosszúval fog visszatérni” – tette hozzá.
A Lockheed Martin és az RTX egyaránt küzd a fix áras szerződések veszteségeivel. A Boeing védelmi üzletága tavaly 1,8 milliárd dolláros veszteséget jelentett, a 2022-es 3,5 milliárd dolláros veszteséget követően. A Securities and Exchange Commission bejelentései szerint védelmi üzletágának csaknem 60 százaléka fix áras szerződésekből származik.
Több vezető is jelezte a közelmúltban, hogy a továbbiakban nem hajszolják azokat a szerződéseket, amelyeknél fennáll a költségtúllépés veszélye. Chris Kubasik, az L3Harris vezérigazgatója januárban elmondta az elemzőknek, hogy a vállalat tavaly év végén úgy döntött, hogy lemond egy fix áras fejlesztési program ajánlattételéről.
„Az év minden napján bevételre áldozok majd a keresetre és a készpénzre, és mindaddig folytatjuk, amíg ez meg nem változik” – mondta.
