A török részvények szárnyalnak a világelső raliban, miközben a „tech mánia” uralja a piacot
Ingyenesen oldja fel az Editor’s Digest szolgáltatást
Roula Khalaf, az FT szerkesztője kiválasztja kedvenc történeteit ebben a heti hírlevélben.
A török tőzsdék idén világelső emelkedést produkáltak, miközben a „tech mánia” uralja az ország részvénypiacát, és az elszabadult infláció miatt a helyi megtakarítók ismét részvényekbe halmozódnak fel.
A széles körű Borsa Istanbul összrészvényindex dollárban számolva 20 százalék körüli emelkedést mutatott 2024 eleje óta, amit a technológiai szektor 61 százalékos ugrása vezetett a Bloomberg adatai szerint. Törökország idei növekedése a legélesebb az MSCI összvilági indexei által követett országok között.
A török részvények kasszasikerének kezdete az a tény, hogy az elszabadult infláció gyorsan erodálja a fogyasztók megtakarításait, a lakossági befektetők pedig igyekeznek kihasználni azt a technológiai lelkesedést, amely ebben az évben a globális piacokon megragadt.
A nyomás visszaszorítja a helyi és külföldi intézményi befektetőket a török részvénypiacra, mivel a júniusban megkezdett átfogó gazdaságpolitikai átalakítás rohamosan folytatódik.
„Ez egyrészt rossz hír, másrészt jó hír is jó hír” – mondta Emre Akcakmak, az East Capital portfólió-tanácsadója, a feltörekvő piacok alapkezelője.
A fogyasztói árak perzselő, januárban 65 százalékos növekedése csiszolta a részvények vonzerejét, mivel „a helyiek megpróbálják megvédeni megtakarításaikat” – mondta Akcakmak.
Az Akcakmak szerint a hosszan tartó inflációs válság kiugrásokat idézett elő a török piacokon az előző két évben, de idén a befektetők pozitívabb hangulata különösen a török eszközök és általában a kockázatos eszközök iránt is lendületet adott.
Az amerikai Nvidia chipgyártó által vezetett „globális technológiai mánia” átterjedt Törökország piacaira, és a Borsa Istanbul idei erős teljesítményének egyik fő mozgatórugója volt – mondta Tunç Yıldırım, az isztambuli székhelyű ÜNLÜ befektetési bank intézményi részvényértékesítési vezetője. & Co.
A Finnet Electronic Publishing pénzügyi adatszolgáltató szerint a befektetők idén 7,2 milliárd TL-t (233 millió dollárt) fordítottak a jelentősebb török tech-központú alapokba, szemben a tavalyi 841 millió TL-es nettó kiáramlással.
Az idei beáramlás jelentős léptékű a török piacok számára, és valószínűleg a helyi befektetők vezérelték, viszonylag nagy megtakarításokkal – mondta Yıldırım. Sok technológiai részvény a kis- vagy közepes piaci tőkekategóriába tartozik, ami azt jelenti, hogy a technológiai alapokba történő beáramlás túlméretezett árfolyamhatást gyakorolt részvényeikre.
Yıldırım mondta, hogy a részvénytőke-piacokon az idei viszonylag csekély adománygyűjtés a lakossági befektetők számára is kevesebb lehetőséget biztosított készpénzük elrakására. A Dealogic adatai szerint a vállalatok 2024 első két hónapjában mintegy 320 millió dollárt gyűjtöttek be a török részvénypiacon, szemben a 2023 utolsó két hónapjában elért 811 millió dollárral.
A kereslet és kínálat dinamikáján túl Akcakmak megjegyezte, hogy a török részvények is „nagyon vonzó” értéken forogtak, az irányadó Borsa Istanbul 100 index körülbelül négyszerese a várt nyereségnek a következő évben, szemben az MSCI Emerging Markets 12-szeresével. index.
Az elmúlt hetekben az elemzők is megemelték a vállalati következő évi nyereségre vonatkozó becsléseiket, vagyis az idei részvényárfolyam-emelkedések nem drágították meg sokkal az indexet.
Ennek ellenére Yıldırım hozzátette, hogy az idei piaci növekedést nagyrészt a helyi lakossági befektetők, akik az elmúlt években uralják a részvénypiacot, és a török intézményi befektetők vezérelték.
A jegybanki adatok szerint a külföldi befektetők idén mintegy 213 millió dollárt pumpáltak a tőzsdére, de ez a beáramlás lelassult a március 31-i önkormányzati választások előtt, amelyeken Recep Tayyip Erdoğan elnök kormányzó politikai pártja megpróbálja visszaszerezni az irányítást Isztambul felett. az ország legnagyobb és legfontosabb városa.
Erdoğan hatalmas ösztönző intézkedéseket vezetett be a 2023. májusi elnökválasztás előtt, amelyet megnyert. Egyes elemzők aggódnak az ismétlődés veszélye miatt, ami ellensúlyozná Mehmet Şimşek pénzügyminiszter azon programját, amely szigorú monetáris és fiskális politikával próbálja lehűteni az inflációt 2024 második felében.
A jegybank például a júniusi 8,5 százalékról 45 százalékra emelte a kamatot, ami drámai fordulatot jelent a korábbi évekhez képest, amikor Erdoğan ragaszkodott a hitelfelvételi költségek szuper alacsony szinten tartásához.
„Évágyat [foreign] A befektetők száma nem csökkent, csak az emberek a pálya szélén várakoznak, mert [only] hetek vannak hátra a választásokig” – mondta Yıldırım, hozzátéve, hogy „a helyi választások nem nagy, nagy ügy, de még mindig kockázatos esemény”.
Akcakmak egyetértett abban, hogy a választások valószínűleg nem jelentenek jelentős fordulópontot, és megszabadíthatják az utat a további külföldi beáramlás előtt. „Amikor a választások véget érnek, még egy bizonytalanság lesz az útból” – mondta.
