A SEC megszavazza, hogy a vállalati éghajlatváltozásra vonatkozó közzétételeket visszafogott szabály mellett megköveteljék

Az Egyesült Államok értékpapír-felügyeleti hatósága olyan szabályt fogadott el, amely először írja elő a társaságoknak az éghajlati kockázatokkal kapcsolatos közzétételét, jóllehet az intézkedésből hiányzik néhány merészebb felhatalmazás, amely a két évvel ezelőtti javaslatban szerepelt.

Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet régóta várt, vitatott szabálya Gary Gensler elnök napirendjének egyik pillére. Míg az ügynökség korábban útmutatást adott ki az éghajlatváltozással kapcsolatos nyilvánosságra hozatalról, a szerdán jóváhagyott új intézkedés az első alkalom, hogy az ügynökség kifejezetten ennek szentelt szabályt dolgozott ki.

„Sokkal több befektető hoz olyan befektetési döntéseket, amelyek az éghajlati kockázatok alapján hoznak információkat, és sokkal több vállalat tesz közzé információkat az éghajlati kockázatokról” a legutóbbi, 2010-es útmutatás óta – mondta Gensler, mielőtt társaival együtt 3:2 arányban megszavazták az elfogadást. a washingtoni szabály.

A végső szabály megkövetelheti, hogy vállalatok ezrei jelentsenek bizonyos üvegházhatású gázok kibocsátását annak érdekében, hogy a befektetők számára következetesebb, megbízhatóbb és összehasonlíthatóbb éghajlati tájékoztatást nyújtsanak.

A megkövetelt nyilvánosságra hozatal mértéke azonban kevésbé lesz ambiciózus, mint ahogy először lebegtették, valószínűleg azzal a kísérlettel, hogy a szakértők szerint elszigeteljék a szabályt a jogi kihívásoktól.

Alig néhány órával a szabály elfogadása után Patrick Morrisey, Nyugat-Virginia főügyésze szerdán bejelentette, hogy csatlakozik egy 10 államból álló koalícióhoz, köztük Georgia és Dél-Karolina államhoz, hogy megtámadja a szabályt az Egyesült Államok 11. körzeti fellebbviteli bíróságán.

Bár a SEC módosította a szabályt, az „még mindig nagyon hibás, törvénytelen és alkotmányellenes” – mondta Morrisey. Azzal érvelt, hogy a szabályozó túllépte a Kongresszus által adott felhatalmazást. A szabály azzal is sértheti az első módosítást, hogy arra kényszeríti a vállalkozásokat, hogy „kezdeményezéseket tegyenek és olyan információkat hozzanak nyilvánosságra, [they] máskülönben talán nem akarná” – mondta.

A SEC a keresetre reagálva közölte, hogy „erőteljesen megvédi a végső klímakockázati közzétételi szabályokat a bíróság előtt”.

A szabályozó 2022 márciusában megállapította, hogy az állami vállalatok éves jelentései tartalmazzák a közvetlen kibocsátásukra és az általuk vásárolt energiából származó, illetve az 1. és 2. hatókörű kibocsátások adatait.

Az eredeti javaslat legvitatottabb közzététele az úgynevezett 3. hatókörű kibocsátásokat érintette, egy szélesebb körű mérést, amely magában foglalja a vállalat által harmadik felektől vásárolt termékeket, az üzleti utazásokat és a vállalat által értékesített áruk végfelhasználását. A SEC eredetileg azt mondta, hogy a 3. körbe tartozó kibocsátásokat csak akkor kellene nyilvánosságra hozni, ha azokat „lényegesnek” vagy a vállalatok éghajlat-változási célkitűzéseinek részét képezik.

A szabály végleges változata azonban kizárja a 3. hatályú kibocsátásokat. Az 1. és 2. hatókörű közzétételeket csak a nagyobb, SEC-be bejegyzett vállalkozások „anyagnak” tekintett kibocsátására szűkíti.

Az ügynökség közölte, hogy számos olyan észrevétel érkezett hozzá, amelyek aggályokat vetnek fel a 3. hatókörbe tartozó jelentéstétel megfelelési költségeivel kapcsolatban, valamint arról, hogy az adatgyűjtés jelenlegi módjai biztosítják-e a következetes és megbízható közzétételt.

Noha a demokrata SEC mindhárom biztosa a szabály mellett szavazott, azt is mondták, hogy többet kell tenni. Caroline Crenshaw fejezte ki a legkeményebb kritikát, azzal érvelve, hogy hiányoztak a „fontos” közzétételek. „Hogy kristálytiszta legyek. . . nem ez a szabály, amit írtam volna” – mondta. „Bár ezek fontos lépések előre, a minimumot jelentik.”

Gensler szerint a SEC előrehaladást ért el, de egyetértett Crenshaw-val, hogy „még lesz még tennivaló”.

Az ügynökség két republikánus biztosa visszautasította a szabályt, azzal érvelve, hogy az túllépi a SEC hatáskörét, és túlterhelné a befektetőket és a vállalatokat. Egyikük, Hester Peirce azt mondta, hogy a szabály „kéretlen levelekkel küldi el a befektetőket a bizottság napi kedvenc témájával, az éghajlattal kapcsolatban”.

A végső szabály szerint a SEC-nél bejegyzett 7000 amerikai állami vállalat körülbelül 40 százaléka elég nagy ahhoz, hogy megfeleljen az 1. és 2. körbe tartozó kibocsátási jelentésnek, ha kibocsátása jelentősnek minősül.

A SEC-nél bejegyzett 900 külföldi magánkibocsátó nagyjából 60 százalékára is vonatkozhat az új közzététel, ha a kibocsátások megfelelnek a kritériumoknak.

Gensler szerint az éghajlatváltozással kapcsolatos információk szabványosított éves jelentésekben és a SEC regisztrációs nyilatkozataiban való feltüntetése „segíti őket megbízhatóbbá tenni”.

A 3. hatályra vonatkozó követelmények hiánya csalódást okozott néhány környezetvédelmi csoportnak, amelyek a javaslat legtágabb változatát támogatták. Mások azonban azt mondták, hogy egy korlátozottabb szabály valószínűleg túléli a széles körben várt jogi kihívásokat.

Steven Rothstein, a Ceres befektetői csoport ügyvezető igazgatója a következőket mondta: „Szerintünk fontos, hogy a befektetők rendelkezzenek egy jó szabálysal, amelyet végre lehet hajtani és fenntartani, nem pedig egy nagyszerű szabályt, amelyet soha nem hajtanak végre.”

A javaslat azért született, mert az amerikai szabályozó hatóságok szembesülnek a magasabb bíróságokon ülésező több üzletpárti bíró ellenzésével. A Legfelsőbb Bíróság 2022-ben hozott ítéletet a Környezetvédelmi Ügynökség ellen, amely kérdéseket vetett fel az ügynökségek szabályalkotási jogkörének mértékével kapcsolatban.

Michael Piwowar, a SEC egykori republikánus biztosa, aki jelenleg a Milken Institute munkatársa, kedden kijelentette, hogy „majdnem 100 százalékos az esély arra, hogy a SEC-et több szakmai szövetség is beperli, még akkor is, ha visszavonják a 3. körbe tartozó kibocsátást”.

Egy 2022-es levelében 24 republikánus államügyész sürgette a SEC-et, hogy vesse el az éghajlati szabályt, mondván, hogy az „kétségtelenül jogi kihívásokat von maga után”, és „nem éli túl ezt a felülvizsgálatot”.

A Kongresszus republikánus képviselői azzal vádolták Genslert, hogy túllép a SEC hatáskörén, és „progresszív” menetrendet követ. De azzal érvelt, hogy a szabályozó csupán kielégíti a befektetők éghajlat-kockázati közzétételi igényét. Kiemelte azt is, hogy 2021-ben a Russell 1000-ben szereplő vállalatok 55 százaléka már nyilvánosságra hozta az 1. és 2. körbe tartozó kibocsátásokat.

Gensler szerint a szabály „összeegyeztethető küldetésünkkel és kongresszusi mandátumunkkal”, és „lényegességen alapul”, amely az Egyesült Államok értékpapírtörvényeiből és a Legfelsőbb Bíróság határozataiból ered.

A SEC-szabály kiegészítené a vállalati klímainformációk közzétételére vonatkozó egyre növekvő globális szabályozási rendszert. A nemzetközi vállalatok arra készülnek, hogy az európai vállalati fenntarthatósági jelentéstételi irányelv részeként jelentsék az éghajlatváltozással kapcsolatos közzétételeket. Kalifornia tavaly elfogadta saját követelményeit az államban működő magán- és állami vállalatokat érintő szén-dioxid-kibocsátás közzétételére vonatkozóan.

A SEC mind az öt biztosa szerdán külön-külön megszavazta azt a szabályt, amely kibővíti a tőzsdéktől, a nagykereskedőktől és a nagyobb bróker-kereskedők nyilvánosan elérhető adatait a kereskedés sebességéről és az árakról.

A szabály, amelynek célja, hogy segítse a befektetőket az általános végrehajtási minőség mérésében, volt az első olyan elem, amely szavazásra jutott a tőzsdei struktúra négy részből álló átalakításából, amelyet először 2022 decemberében javasoltak.

Jennifer Hughes további riportja New Yorkban

Klíma fővárosa

Ahol a klímaváltozás találkozik az üzlettel, a piacokkal és a politikával. .

Kíváncsi az FT környezeti fenntarthatósági kötelezettségvállalásaira?