Vlagyimir Putyin szókimondó volt tavaly év végén, miután a Gazprom rekordeladásokról számolt be Kínának, és azt mondta Alekszej Miller vezérigazgatónak és régi szövetségesének: „Ez nagyszerű, gratulálok munkája eredményéhez.”
Az orosz elnök állami médiában büszkén harsogott dicsérete azonban meghazudtolja a legnagyobb piacának elvesztésével küzdő cégnél kibontakozó válságot.
Európa dacolt a várakozásokkal azzal, hogy megtörte az orosz gáztól való függőségét, és az állami gázmonopólium – Putyin ütőkártyája, amikor elindította – a háború egyik legnagyobb vállalati áldozatává vált.
„Megérti, hogy soha többé nem lesz olyan nagy és kövér szelet a tortából, mint Európának, és ezt egyszerűen el kell fogadnia” – mondta Marcel Salikhov, az Energetikai és Pénzügyi Intézet vezetője, egy orosz agytröszt. „Most az egyetlen út előre az, ha viszonylag kisebb bevételi forrásokat keresünk, és fokozatosan fejlesztjük azokat, morzsákat gyűjtve.”
Putyin a Rosszija 1 állami televíziónak adott vasárnapi interjújában elismerte, hogy Oroszország korábban többet profitált az energiaexportból, de tagadta, hogy az üzlet elvesztése problémákat okozott volna. „Talán szórakoztatóbb volt [previously]de másrészt minél kevésbé függünk az energiától, annál jobb, mert gazdaságunk nem energetikai része növekszik” – mondta.
Míg Moszkva a háború elején úgy döntött, hogy csökkenti az Európába irányuló gázszállítást, amely lépés kezdetben eléggé megemelte az árakat ahhoz, hogy ellensúlyozza az export visszaesését, a hatás rövid ideig tartott.
2022 első hat hónapjában az adózás előtti bevételek rekordot döntöttek, 4,5 milliárd jüan (49,7 milliárd dollár), de egy évvel később 40 százalékkal 2,7 milliárd jüanra esett vissza, míg a nettó nyereség majdnem 1 milliárd jüanról 255 milliárd jüanra esett vissza.
Az állami irányítású Orosz Tudományos Akadémia kutatói még azt is megjósolták, hogy a vállalat 2023-as teljes évre vonatkozó eredményei azt mutatják, hogy a vállalat már nem volt nyereséges, és a nettó veszteség 2025-re elérheti az Rbs1tn-t.
Az EU ügyesebbnek bizonyult az alternatív gáz beszerzésében, mint azt sokan lehetségesnek tartották – Oroszország részesedése a blokk gázimportjában a 2021-es több mint 40 százalékról tavaly 8 százalékra csökkent az uniós adatok szerint – miközben az árak a csúcsról estek össze. a háború első napjaiban. Az EU arra törekszik, hogy 2027-ig megszüntesse az orosz fosszilis tüzelőanyagok importját.
Putyin vasárnap kijelentette, hogy Oroszország jól megbirkózott azzal, hogy Európa leállította a gázvásárlást, „alternatív útvonalakat kutatva, és saját elgázosítási erőfeszítéseire összpontosított”. De valójában ezek nem helyettesítik az EU exportüzletét.
A Gazprom fő exporttevékenysége tönkrement, de új vevőket keresett, de a közép-ázsiai ügyletek, valamint a Kínába és Törökországba irányuló kisebb kínálatbővítések csak az elvesztett európai piac 5-10 százalékát fogják kompenzálni Szalikhov szerint.
Ebben a forgatókönyvben bármilyen lényeges változás eléréséhez óriási beruházásokra lesz szükség a csővezetékekbe és más infrastruktúrába az új piacok kiszolgálása érdekében, valamint olyan külső partnerek bevonására, akik kevésbé sietnek az elkötelezettségre.
Amikor az invázió elkezdődött, a Gazprom sokkal jobb helyzetben volt, mint a többi orosz energiaexportőr, mivel az ország gázára – az olajjal ellentétben – nem vonatkoztak nyugati szankciók.
A kilátások azonban megváltoztak 2022 szeptemberében, amikor víz alatti robbanások felszakadtak az Északi Áramlat gázvezetékeiben, amelyek Oroszország gázexportjának 40 százalékát szállították Európába, ami drasztikusan csökkentette Moszkva azon képességét, hogy az üzemanyagot tőkeáttételként használja fel. Moszkva és a nyugat szabotázzsal vádolják egymást.
A Gazprom nem válaszolt a kommentárra.
Az orosz piac, amely mindig is sokkal nagyobb részesedést adott a cég kibocsátásából, mint Európa, segített talpon maradni, de a belföldön jóval alacsonyabb áron értékesített gázzal a helyi értékesítés nem tudja pótolni az uniós piac összeomlását.
A Gazpromnak szabályozott áron kell eladnia a gázt, míg a versenytársak, például a Rosneft és a magánkézben lévő Novatek kedvezményeket kínálhatnak, hogy tömeges vásárlókat vonzanak.
„A háború kitörése után a Gazprom a hazai árkorlátozások feloldásával fokozta erőfeszítéseit az orosz piacon a tisztességes verseny biztosítása érdekében” – mondta Irina Mironova, a Szentpétervári Európai Egyetem oktatója, aki korábban a Gazprom elemzőjeként dolgozott.
A kritikusok már régóta azt sugallják, hogy Putyin arra használta a csoportot, hogy nyereséget csatornázzon át tanítványainak – bár a téma továbbra is tabu Oroszországban.
Az állami tulajdonú Sberbank befektetési részlege 2018-ban elbocsátott két vezető elemzőt, miután közzétettek egy jelentést, amely szerint a Gazprom szándékosan veszteséges projekteket választott, hogy jövedelmező szerződéseket szerezzen az elnök közeli barátai, Gennagyij Timcsenko és Arkagyij Rotenberg tulajdonában lévő cégek számára.
„A Gazprom modellje, amely abból állt, hogy túlzott nyereséget termelt Európában, majd azt szétosztotta a Putyinhoz közel álló vállalkozók között. . . már nem létezik” – mondta Vlagyimir Milov volt energiaügyi miniszterhelyettes, aki a 2000-es évek elején a Gazprom reformjainak tervezője volt, majd az orosz hatóságok szerint pénteken az ellenzék munkatársa lett.
A Gazprom nyereségének elsődleges címzettje jelenleg az orosz állam, amely röviddel az invázió után 2025-ig további havi 50 milliárd rbs illetéket vetett ki a társaságra.
Bár nőtt, a mennyiségek továbbra is viszonylag kicsik – Oroszország mintegy 22 milliárd köbméter gázt küldött az országba csővezetéken tavaly, ami töredéke az ukrajnai háború előtti évtizedben Európába exportált átlagos évi 230 milliárd köbméter gáznak.
A cég javíthat a kilátásain, ha megállapodik a 3550 kilométeres „Power of Siberia 2” megépítéséről, amely összekötné az egykor Európát Kínával ellátó gázmezőket, és egy második vezetéket az ázsiai nemzettel. Pekingnek és Moszkvának azonban még meg kell állapodnia a PS2-ről, amely Mongólián halad át.
„A két félnek még több időre van szüksége, hogy részletesebb kutatást végezzen a gazdasági tanulmányokról” – mondta Luvsannamsrain Oyun-Erdene, Mongólia miniszterelnöke januárban.
Független elemzők és államilag támogatott kutatók egyetértenek abban, hogy a PS2 felépítése még a legoptimistább forgatókönyv esetén is évekbe telne, és nem pótolná a kieső európai eladásokat.
A vezeték megépítése eltér a többi Gazprom-projekttől is, mivel nagy valószínűséggel az állami költségvetésből finanszírozzák – amely a gáztársaság nagylelkű hozzájárulását a történelem során élvezte – és nem a Gazprom többletnyereségéből.
Eközben, miközben az orosz cseppfolyósított földgáz exportja fokozatosan növekszik, továbbra is töredéke marad a háború előtti vezetékes szállításoknak. A Novatek adja Oroszország LNG-exportjának nagy részét, a Gazpromnak pedig hiányzik a speciális infrastruktúrája az üzemanyag folyékony formájának átalakításához és szállításához, mivel a Putyin-korszak hajnalán cseppfolyósítási technológiák helyett csővezetékekre fogadott.
A Gazprom olajüzletága, a Gazprom Neft lett a társaság fő mentőöve, amely 2023 első felében a bevételek 36 százalékát és a nettó bevétel 92 százalékát adta. A divízió piaci értéke tavaly még az anyavállalatét is meghaladta.
„Az olaj nem melléküzlete a Gazpromnak, nem csak a cseresznye a tortán – ez a teljes rétege” – mondta Szergej Vakulenko, a Gazprom Neft korábbi stratégiai vezetője, aki jelenleg nem rezidens tudós. a Carnegie Russia Eurasia Center.
Azt is megjegyezte, hogy a Gazprom nagylelkű osztalékai a részvényeseknek, köztük az államnak gyakran nagyon közel voltak a Gazprom Nefttől kapott osztalékok összegéhez.
A csoport helyzetét azonban „nem nagyszerűnek, nem szörnyűnek” minősítette, és kitart amellett, hogy „a cég még nem áll az összeomlás szélén”.
Ron Smith, a moszkvai székhelyű BCS Global Markets olaj- és gázelemzője szintén azt mondta, hogy a Gazprom pénzügyi helyzete még nem „katasztrófális”.
A vállalat azonban azzal a kockázattal néz szembe, hogy sorsa és kilátásai soha többé nem lesznek ugyanolyanok.
„A Gazprom soha többé nem lesz a hatalmas készpénz a hatalmon lévők számára” – mondta Milov, az energiaügyi miniszter volt helyettese. „A túlzott haszonszerzés helyett fennáll annak a veszélye, hogy a cég állami támogatások címzettjévé válik.”
