Ingyenesen oldja fel az Editor’s Digest szolgáltatást
Roula Khalaf, az FT szerkesztője kiválasztja kedvenc történeteit ebben a heti hírlevélben.
Sarah Breeden, a Bank of England alelnöke több kutatást kért a nem banki hitelezőkkel kapcsolatban, hogy elkerülje a „hitelválságot”, amelyet a fedezeti alapok, nyugdíjalapok, biztosítók és vagyonkezelők visszavonulása okozhat.
„A piaci alapú finanszírozás hajlandóságának eltolódása a vállalatoknak nyújtott hitelezésben, különösen azoknak, amelyek valószínűleg nagy tőkeáttétellel rendelkeznek, jelentős hatással lenne a reálgazdaságra – a hitelválság a piaci alapú finanszírozásból ered, nem pedig a banki hitelezésből” – mondta Breeden. Hétfő.
Breeden egy londoni konferencián akadémikusok és kutatók összejövetelének előadásában hozzátette, „különösen érdekli” a kutatás, amely a tágabb, nem banki szektor kockázatait azonosította.
Azt mondta, hogy több kutatás segíti a BoE-t abban, hogy a kockázatok megjelenése előtt cselekedjen, amint az a 2022-es, kötelezettség-vezérelt befektetés során történt (amikor az Egyesült Királyság nyugdíjalapjai 2022-ben kénytelenek voltak eladni a kocasüldőket, és a kocakék ára spirálisan emelkedett.
„A piaci alapú finanszírozás kockázatának felmérése kihívást jelent” – mondta Breeden, megjegyezve „a szektorok összetettségét és összekapcsolódását”, ugyanakkor elismerte, hogy „a piacok és a résztvevők tevékenységei megnehezítik a kockázatok azonosítását és annak előrejelzését, hogyan továbbterjedhetnek a rendszeren”. .
A BoE jelenleg a „rendszerszintű feltáró forgatókönyvnek” nevezett első áttekintésén dolgozik, amely a pénzügyi piacok stresszhelyzetben való működését vizsgálja. Az értékelés célja 50 intézmény megvizsgálása, hogy felmérjék, hogyan reagálnának az esetleges sokkokra.
Ahogy az elmúlt években nőtt a globális szabályozók aránya a nem bankokkal szemben, az iparág egyes részei a bankokhoz hasonlóan szabályozás alá kerültek, azzal érvelve, hogy eltérő kockázatokkal néznek szembe, és létfontosságú funkciót töltenek be.
Breeden azt mondta, hogy több tudományos munka segíthetne a BoE-nek a jövőbeli szabályozás „potenciális költségeiről és hasznairól”, „tekintettel az MBF szerepére”. [market-based finance] hozzájárulhat egy sokszínűbb pénzügyi rendszerhez”.
További kutatásokat szorgalmazott arra vonatkozóan is, hogyan lehet csökkenteni a bonyolult banki tőkeszabályokat anélkül, hogy csökkentenék azok hatékonyságát, valamint a magas tőkekövetelmények és a hosszú távú pénzügyi siker közötti kölcsönhatásról.
„Mint a GFC [great financial crisis] a múltba vész, és az emberek vigaszt kapnak abból a tényből, hogy a bankok túlélték a gazdaságunkat az elmúlt években sújtó számtalan sokkot, fontos, hogy hatékonyan bizonyítsuk, miért jók a biztonságos és stabil cégek növekedést” – mondta Breeden.
Hozzászólásai akkor érkeznek, amikor a BoE véglegesíti a bázeli globális banki tőkeszabályok legújabb csomagjával kapcsolatos megközelítését, miközben mérlegeli az Egyesült Királyság versenyképességének előmozdítását célzó új másodlagos megbízatását.
