Ingyenesen oldja fel az Editor’s Digest szolgáltatást
Roula Khalaf, az FT szerkesztője kiválasztja kedvenc történeteit ebben a heti hírlevélben.
Keressen valakit, aki úgy szereti Önt, mint az eladói elemzők, akik fájdalmas betűszavakkal állnak elő a részvények és országok tetszőleges csoportosítására.
Stephanie Stacey kétségbeesett erőfeszítései a Magnificent Seven () európai verziójának kidolgozásában emlékeztette Alphaville-t az évek során tartó ostoba próbálkozásokra, amelyek a BRIC-ek utódját keresték.
A Goldman Sachs akkori vezető közgazdásza, Jim O’Neill először úgy próbálta megismételni a varázslatot, hogy 2005-ben Bangladest, Egyiptomot, Indonéziát, Iránt, Mexikót, Nigériát, Pakisztánt, a Fülöp-szigeteket, Dél-Koreát, Törökországot és Vietnamot „következő tizenegyként” kente fel. .
Az a kihívás, hogy ezt a tarka legénységet használható betűszóvá alakítsák, O’Neill egyszerűen N-11-nek nevezte őket. De nyilvánvalóan ez nem menne, így végül Mexikót, Indonéziát, Dél-Koreát és Törökországot egy csoportba választotta, amelyet MIST-nek vagy MIKT-nak nevezett.
Aztán O’Neil, aki nem ragaszkodott a mozaikszó iránt – vagy talán felismerte, hogy Dél-Korea már aligha számít feltörekvő gazdaságnak –, O’Neil gyorsan alávetette magát Nigériának, hogy elkészítse a .
Íme, hogyan teljesítettek az elmúlt évtizedben az amerikai és a globális részvényekkel szemben. Hoppá.
Ezek újraalapú MSCI nettó hozam indexek, dollárban, minden országra, valamint az MSCI USA és World indexei. Az amerikai részvények teljesítménye az elmúlt évtizedben nyilvánvalóan fenomenális volt, de ezek közül a MIST/MIKT/MINT piacok közül csak Dél-Korea felel meg a szélesebb MSCI Emerging Markets indexnek (NB, az MSCI Nigeria index mindössze kilenc tagból áll).
Vessünk egy pillantást egy másik röviden népszerű befektetési mozaikszóra a korszakból: , vagy Kolumbia, Indonézia, Vietnam, Egyiptom, Törökország és Dél-Afrika.
Ezt a rövidítést úgy tűnik, az Economist Intelligence Unit alkotta meg, és némi átfedésben van a MIST/MIKT/MINT országokkal (Törökország és Indonézia mindkettőben szerepel). Az HSBC a koncepció alapján elindított egy, de . Láthatod, miért.
Ismét kiélezett alulteljesítés, sőt az MSCI EM index alullövése az elmúlt évtizedben.
Természetesen, O’Neill et al többnyire ezekről az országokról beszéltek, mint feltörekvő gazdaságokról, amelyek rengeteg potenciállal rendelkeznek. És ezen országok közül sok valóban jól teljesített később.
Ezeket azonban becsomagolták és részvénybefektetési tézisként adták el, annak ellenére, hogy a gazdasági növekedés üteme és a tőzsdei hozamok közötti kapcsolat feltűnően gyenge.
Megvan az oka annak, hogy a SocGen munkatársa, Albert Edwards „”-nek nevezte a BRIC-eket. Az elmúlt évtizedben egyik BRIC-ország sem verte meg az amerikai részvényeket, az elmúlt 20 évben pedig csak India tette ezt meg.
Nem mintha ez elriasztaná és elriasztaná az elemzőket, befektetőket és pénzügyi szakértőket. Volt már TMT, BAT, FANG, GIPSI és nos, az összes ESG. Ám az Alphaville hajlandósága a Workspace és a saját diagramkészítő eszközünk elleni küzdelemre halványul. Elég azt mondani, hogy mindig szkeptikusnak kell lennie a befektetési betűszavakkal kapcsolatban.
