Legyen naprakész az ingyenes frissítésekkel
Egyszerűen iratkozzon fel a Japán üzlet és pénzügy myFT Digest – közvetlenül a postaládájába szállítjuk.
Japán fő tőzsdeindexe 34 éves várakozás után minden idők csúcsa fölé kúszott, meghaladva az ország 1980-as évek végi eszközbuboréka során elért rekordszintet.
A legnagyobb japán vállalatok Nikkei 225 indexe a csütörtöki kereskedés során átlépte minden idők napközbeni rekordját, 38 957 pontot, amivel először zárt 39 000 felett. A 39 098-as zárószintet az egyik értékesítő a „pszichológiai lezárásként mindenki akarta”.
A rekord 2024-ben egy erőteljes rallyt zárt le, amelyet a chipekhez kapcsolódó részvények emelkedése vezetett. A kereskedők Tokió-szerte állva tapsról, hopp és éljenzésről számoltak be.
Takeo Kamai, a CLSA tokiói végrehajtási részlegének vezetője „eufória és meglepetés” hangulatát jellemezte cége kereskedési padlóján, hozzátéve, hogy a végső spurtot egyértelműen az amerikai Nvidia chipgyártó egyik napról a másikra erős bevételei okozták.
A Nomura vezérigazgatója, Kentaro Okuda egy rögtönzött sajtótájékoztatón, amelyet cége tokiói kereskedési helyén tartottak, azt mondta, hogy az Nvidia eredményei lehetővé tették a tokiói befektetők számára, hogy „bizalomérzettel” lépjenek be a piacra.
A legutóbbi erősödések az irányadó indexet 1989 utolsó kereskedési napján elért szintje fölé emelték, amikor 15 japán vállalat piaci kapitalizációja alapján a világ 20 legnagyobb vállalata közé került. Az index aznap 38 915 ponton zárt.
A Nikkei 17,5 százalékot emelkedett az év eleje óta, ezzel a világ legjobban teljesítő főindexe, mivel a jen esése csábítja a külföldi befektetőket. A gyenge valuta növeli a tokiói részvények között nagy súllyal rendelkező exportorientált vállalatok profitját.
A pénz a japán részvényekbe is áramlott, mivel a befektetők a lassuló gazdaság és a geopolitikai feszültségek miatt elfordultak a kínai piacoktól.
A japán növekedés a hazai háztartások befektetéseinek beáramlását is követi, kihasználva az új, államilag támogatott megtakarítási rendszert.
Az 1989-ben elért csúcsot a tokiói kereskedők néha „vaskoporsófedélként” emlegették, látszólagos elérhetetlensége pedig az ország három és fél évtizedes gazdasági stagnálásának szimbólumává vált.
„Hihetetlenül fontos akadályt jelent Japán számára, hogy végre áttörjön” – mondta Bruce Kirk, a Goldman Sachs vezető japán részvénystratégája.
„Az elmúlt több mint 30 évben Japánt kitartóan az 1989. decemberi buborékkorszakhoz, a Nikkei mindenkori csúcsához viszonyították” – tette hozzá Kirk. „Bármilyen jól sikerült is, mióta a piac végül elérte a mélypontot, a narratívát mindig is mérsékelte a szkepticizmus, amely a magas víz jelzésére utal.”
Az indexet kiszámító és közzétevő Nikkei Inc. a Financial Times tulajdonosa.
Japán tágabb Topix indexe, amelyet szorosabban követnek a professzionális alapkezelők, szintén közeledik az 1989-es csúcshoz az idei erős emelkedés után, de még nem sikerült új csúcsot elérnie. Csütörtökön a Topix 1,27 százalékos pluszban zárt, és mostanra mintegy 8,5 százalékkal áll minden idők csúcsától.
A Bank of America stratégái most azt jósolják, hogy a Nikkei 41 000 ponton fejezi be az évet, míg a Topix eléri a 2 850 pontot, ami nem éri el történelmi csúcsát, 2 884 pontot.
„A japán befektetők között nagy a bizonytalanság érzése és az az érzés, hogy az emelkedés túl nagy volt, de mi sem maradhatunk le, így tovább kell mennünk” – mondta Koji Toda, a Resona Asset alapkezelője. Menedzsment.
A japán vállalati bevételek – amelyek a buborékkorszak óta közel háromszorosára nőttek – további lökést adtak, mivel a Nikkei 2009-es mélypontja óta eltelt másfél évtizedben végrehajtott irányítási reformok kezdik meghozni gyümölcsüket.
„Azok a dolgok, amelyek [companies] elkezdtek helyesen cselekedni – javították a mérleget, az üzemi haszonkulcsot –, továbbra is jól jártak” – mondta Pelham Smithers, a japán részvények veterán elemzője. „És más területeken, amelyeken szükségük volt a helyes megoldásra – például az eszközhatékonyság javítására –, elkezdtek jóra fordulni.”
A Nikkei régóta a kedvenc piaci viszonyítási alap a japán lakossági befektetők számára, akik közül sokan a tőkeáttételes napi kereskedés révén erősen fogadnak a mozgására. Súlyait azonban a részvényárfolyamok, nem pedig a piaci értékek alapján számítják ki, ami azt jelenti, hogy egyes vállalatok túlméretezettek.
A Fast Retailing, az Uniqlo anyavállalata messze a legnagyobb, 10,5 százalékos súllyal rendelkezik a Nikkeiben, annak ellenére, hogy piaci kapitalizációját tekintve feleakkora, mint a Toyota. A részvény árfolyama rövid időre több mint 2 százalékot emelkedett csütörtökön.
