Ingyenesen oldja fel az Editor’s Digest szolgáltatást
Roula Khalaf, az FT szerkesztője kiválasztja kedvenc történeteit ebben a heti hírlevélben.
Az Evergrande honlapja valamivel több mint egy éve lefagyott. Akkoriban alapítója, Hui Ka Yan még abban reménykedett, hogy megmentheti a világ legeladósodottabb fejlesztőjét. „Minden Evergrande alkalmazottnak . . . soha ne add fel” – mondja a karizmatikus iparmágnás egy videóban a vezetőknek, és arra buzdítja őket, hogy fejezzék be több ezer hiányos lakást, miután a cég hivatalosan nem teljesítette 300 milliárd dolláros adósságát 2021-ben.
De a bátor szavak nem tudták elkerülni a katasztrófát. Ezen a héten egy hongkongi bíró kijelentette. Fel kell számolni az Evergrande-t, amelynek összeomlása hozzájárult egy ingatlanválság kirobbanásához, amely a világ második legnagyobb gazdaságának lassulását idézte elő. Hui nem tudott reagálni. A mandarinul Xu Jiayin nevű vállalkozó szeptemberben tűnt el, és valahol Kínában tartják fogva, mert azzal gyanúsítják, hogy részt vett a filmben.
Ám az ítélet és őrizetbe vétele gyalázatos végét jelenti egy korábbi acélmunkás felemelkedésének, aki a fellendülés éveiben Kína egyik legjobban teljesítőjévé vált. Kevesebb mint három évtized alatt Hui létrehozta az ország egyik legnagyobb ingatlantársaságát, miközben focival, elektromos járművekkel és vidámparkokkal foglalkozott. Mesés gazdagságát arra használta fel, hogy a pekingi „vörös arisztokráciától” a britekig terjedő elitekkel gazdagítsa magát.
„Az összes fejlesztő közül azt kell mondanom, hogy ő volt az egyik agresszívebb” – mondja Desmond Shum, az elit kínai üzletről és politikáról szóló könyv szerzője, aki fénykorában ismerte Huit. „Tehát amikor a piac fordul, hogy ezek az emberek az elsők, akik ráállnak a vágótömbre, ez nem meglepő.”
Sok generációjához hasonlóan Hui magánélete is tükrözte Kína gyors változásait, miután a hetvenes évek végén megnyitotta gazdaságát. Szegénységben született Henan tartományban, nagymamája nevelte fel. Miután az 1980-as években az acéliparban dolgozott, 1996-ban elindította az Evergrande-t, éppen időben, hogy elérje a kínai új középosztály által vezérelt lakásépítési fellendülést.
Miután az Evergrande webhelye szerint 280 várossá terjeszkedett, Hui vidámparkokba fektetett be, és pénzeszközöket fordított a kormány „nyomornegyedének” felújítási programjába. Emiatt nagymértékben ki volt téve Kína kisebb városainak, ahol a szakértők arra figyelmeztettek, hogy a piac túlkínálat felé halad.
Ő és más fejlesztők gyakran eladtak házakat az építkezés előtt, és a pénzeszközöket földvásárlásra fordították, miközben a bankok jelzálogot ajánlottak fel a fel nem épített ingatlanokra. A fejlesztők és az önkormányzatok az adósságokkal fűtött modell rabjává váltak. „Ez a probléma a buborékkal. Ha egyszer bent vagy, akkor bent vagy – szinte lehetetlen kijutni” – mondta Zhu Ning, a Shanghai Advanced Institute of Finance professzora és a könyv szerzője. Kínai garantált buborék.
Hui azért jött, hogy megtestesítse az arany Hermès övcsattal rendelkező kínai iparmágnások egy új fajtáját, Sydneyben, Hong Kongban és Londonban vásárolt kastélyokat, és magánrepülőgépekkel repüljön. 2015-ben vásárolt egy 60 méteres megajachtot, és labdarúgócsapata, a Guangzhou Evergrande győzelmét ünnepelte az ázsiai Bajnokok Ligájában Jack Ma társtulajdonos internetes milliárdossal és Andrew brit herceggel. 2017-ben közel 43 milliárd dollár összvagyonával vezette a Forbes kínai gazdagok listáját.
Azok, akik ismerték, azt mondják, könnyed, ragyogó személyisége volt, tökéletes a magas szintű hálózatépítéshez. Egy bankár szerint: „Hui magas EQ-val rendelkező személy. . .[otherwise]Hogyan tudott rávenni néhány nagy hongkongi pénzembert, hogy fektessenek be belé és Evergrande-ba?
Hui bukása 2020-ban kezdődött, amikor Hszi Csin-ping elnök kormánya új, korlátozó politikát vezetett be a gazdasági egyensúlyhiányok orvoslására. Evergrande agresszív modellje azt jelentette, hogy ez gyorsan likviditási válsággá alakult át. Az offshore kötvények szerkezetátalakítását tavaly blokkolták, miután a hatóságok szabálytalanságokat találtak a szárazföldi ágában, ami a felszámoláshoz vezetett.
Arra viszont kevesen számítanak, hogy a felszámolási végzés az anyaországra is kiterjed. Elemzők szerint Peking nem adja fel az irányítást az Evergrande és más fejlesztők adósságai rendezésének – és rengeteg hiányos lakásuk befejezésének – politikailag robbanásveszélyes folyamata felett.
Hui nem volt elérhető kommentárhoz, és Evergrande nem válaszolt azonnal.
Sokan azt hiszik, hogy Hui más iparmágnásokat követhet, akik megsértették Pekinget, például egy politikai kötődésű pénzembert, akit 2017-ben kínai ügynökök kiragadtak a Four Seasons-ból Hongkongban, és 13 év börtönre ítélték. „Még akkor is, ha valaki kapcsolatba akarna lépni vele [Hui]lehet, hogy nem képesek rá” – mondta novemberben újságíróknak Joseph Lau hongkongi iparmágnás, aki korábban vele kártyázott.
Bukása egy „korszak végét” jelzi – mondja Shum. „Az elmúlt néhány évtizedben sok kínai üzletember maximálisan vállalta a kockázatot, mert a gazdaság egyirányú felfelé ívelő tendenciát mutatott. . . Tehát amikor a visszaesés jön a Xi-korszakban, az emberek teljesen felkészületlenek rá.”
Hui öröksége a legjobb esetben is vegyesnek ígérkezik. Peking külvárosában a Central Mansion egy egykori Evergrande-lakásprojekt, amelyet az állami tulajdonú China Railway Construction „mentett meg”. Hosszas tétlenség után ebben a hónapban a 15 épületből hat elkészült, a többit 2024 végére tervezték.
Az egyik ügyfél azt mondja a Financial Timesnak, hogy aggódik a befektetése miatt a felszámolás után – az épületet továbbra is az Evergrande Property Services leányvállalata fogja kezelni. De az ingatlanos megnyugtatja az FT-t, hogy „nincs ok aggodalomra” – az Evergrande-nek már nincs valódi befolyása. „Végül is Xu főnök még mindig rács mögött van” – mondja.
Cheng Leng hongkongi, Ryan McMorrow pekingi és Sun Yu New York-i további jelentéseivel
